3 лесни стъпки за основателите да направят инвеститорска проверка

Моите наблюдения над повече от 60 уникални взаимоотношения основател-инвеститор в Speedinvest ме накараха да осъзная колко голям ефект имат личностите на хората, които участват. В тази поредица от блогове за основите на добрата връзка основател-инвеститор, искам да споделя фактори и най-добри практики с цел да се гарантира, че всички основатели получават еднакви възможности. Прочетете третата и последна част за това, защо не трябва да имате инвеститор, на който не можете да се доверите тук.

Добрият инвеститор ще ви оцени, че не взимате пари, които ви се предлагат, но също така ще разгледате фактори като репутацията и мрежата на инвеститора и техните основни ценности. Прочетете последната ми публикация в блога, върху кои фактори трябва да внимавате при потенциален инвеститор. Но как да се уверите, че наистина сте намерили правилния инвеститор?

Процесът на избор на вашия инвеститор всъщност е много подобен на това как инвеститорите в ранен етап избират стартъпите, в които да инвестират: направете онлайн проучване, за да разберете техните ценности и ефективност, да получите справки от заинтересованите страни, които са работили с тях, и да ги наблюдавате директно по време на вашите взаимодействия

1. Вземете основно разбиране за това кой е вашият инвеститор

Има две основни неща, които можете да разберете за вашия инвеститор онлайн още преди първата среща: основните им ценности и обществената им репутация.

Ключовите стойности могат да бъдат намерени в думи, които се повтарят във всяко интервю и статия

Проверете уебсайта на инвеститора, както и други ресурси като блогове, интервюта и статии, за да разберете за какъв инвеститор говорите и какво е важно за нея.

Бърз поглед към уебсайта a16z прави много очевидно, че следват практически подход към платформата: те предлагат множество съвети в различни категории - от човешки ресурси, управление на продукти и пускане на пазара до бордове и набиране на средства. Същото важи и за нас / Speedinvest: всичко, което написахме на нашия уебсайт, беше внимателно курирано и отразява нашите вътрешни приоритети. Ние нямаме манифест за нашите ключови ценности или нещо подобно, но проверете нашия уебсайт и всяко наше интервю, и то винаги ще включва термините „практически”, „основател” и „предприемачески”. Намерете инвеститора, който съответства на вашите ценности и очаквания.

Репутация и изпълнение

Основната причина, поради която искате вашият инвеститор да има добра репутация на инвеститорската сцена, е, че това влияе върху способността й да ви помогне при последващо набиране на средства. Не забравяйте, че VC е дългосрочен бизнес: отнема 5–7 години, за да може фондът да покаже ефективност. Въпреки това, стартъпите, които са подкрепени от реномирани VC, са значително по-склонни да увеличат последващото набиране на средства: Проучванията на CB установяват, че 51% от компаниите на семената, които са подкрепени от „умни пари“, продължават да създават серия А в сравнение с общо съотношение на проследяване от едва 35%. И така, как да разберете каква репутация има фондът?

Има много класирания на инвеститорите, най-вече за конкретни географии или вертикали, например:

  • Dealroom: 500-те най-значими инвеститори в рисков капитал в Европа
  • CB Insights: Най-добрите инвеститори за рисков капитал в Европа по държави
  • Forbes: Списък на MIDAS за 2017 г.

Тъй като репутацията не може да бъде пряко измерена, повечето класирания използват комбинация от различни прокси, напр. размер на инвестициите, размер и размер на изходите, размер и размер на набраните средства, съотношение на последващите инвестиции и т.н. Уверете се, че разбирате на какво се основава класирането и не забравяйте да дадете приоритет на качеството пред количеството. И още по-важното е, че много неща не могат да бъдат намерени в списък или онлайн ресурс, което ме довежда до втората точка:

2. Попитайте хората в мрежата за справки

Уверете се, че правите и референтни проверки в мрежата си и се свържете с учредителите на съществуващите портфейлни компании, за да разберете какво всъщност е да работите с инвеститора. Имайте предвид, че ще говорите с хора, които имат непрекъснати работни отношения, така че те очевидно няма да бъдат стимулирани да говорят негативно за другата страна. Същото се случва и с нас, инвеститорите, когато говорим с вашите клиенти и други хора, с които сте работили. Никога не съм получавал категорични отрицателни отзиви за основател или бизнес в референтен разговор. Но можете да четете между редовете (слушайте това, което не е казано!), И е особено важно да задавате правилните въпроси. Колкото по-конкретни са вашите въпроси, толкова по-трудно ще бъде другата страна да нарисува фалшива картина. Добрите въпроси включват:

  • Защо избрахте инвеститорите си?
  • Как те играят важна роля за вашия успех?
  • В някакъв момент те накараха ли да преосмислите предположенията или стратегията на вашия бизнес модел?
  • Колко често разговаряте с инвеститора си?
  • Какво биха могли да променят, за да станат още по-добър инвеститор?
  • Как реагират, когато нещата станат трудни?

Освен това подгответе въпроси, които са специфични за инвеститорите (например за Speedinvest, който би бил въпрос за „Партньорска програма за растеж“).

Досега вече трябва да имате добра външна представа за това какъв е вашият потенциален инвеститор и вероятно ще сте доста далеч в процеса на инвестиране (надяваме се, че няма нужда да казвате, но: не губете времето си, като правите гореспоменатите референтни проверки на инвеститори, които не се интересуват).

3. Наблюдавайте инвеститора в ежедневното взаимодействие

Тъй като обикновено инвестиционният процес отнема около два до три месеца, вече ще имате опит от първа ръка какво е да работите заедно с инвеститора, преди да подпишете действително договорите. Две важни неща, които трябва да обърнете внимание, са ежедневните оперативни реакции и поведението по време на преговорите за срок.

Колко време отнема инвеститорът да отговори на имейлите ви и да ви се обади обратно? Задават ли правилните въпроси за вашия бизнес и полезна ли е тяхната обратна връзка? Доколко са прозрачни по отношение на техния инвестиционен процес и следващите стъпки в тяхната надлежна проверка? Всички тези точки са важни показатели за това как ще работят заедно с вас, след като сте част от тяхното портфолио.

И накрая, договарянето на терминален лист вероятно е една от най-важните стъпки в разбирането на типа инвеститор, с който взаимодействате; това е и една от последните възможности за оттегляне от инвестиционния процес. Само вие знаете какво е важно за вас, но не забравяйте да проверите стандартните условия и да разберете какво означават за вас като основател и за вашата компания. За това има множество ресурси, така че не забравяйте да правите усърдно домашната си работа, особено ако сте основател за първи път (например тази поредица от блогове). Желае ли инвеститорът да участва в дискусия с вас или иска да насили условията? Ако във всеки един момент по време на този процес почувствате, че не можете да се доверите на инвеститора или ако са издигнати червени знамена, трябва да сте предпазливи. Считам, че изграждането и поддържането на доверие е от решаващо значение за работещата връзка основател-инвеститор и често пренебрегван фактор (прочетете повече за това в отделна публикация в блога).

Изборът е ключова концепция за рисков капитал: покажете на инвеститора, че и вие можете да бъдете придирчиви. Уверете се, че също така кажете на инвеститора, че сте извършили надлежна проверка по отношение на тях: това подчертава, че (а) имате избор от кого ще вземете пари, (б) сте активни и не се страхувате да стигнете излезте пред хората и / или (в) сами да имате добра мрежа. Като странична полза от този процес можете да накарате инвеститора да се чувства добре в себе си. Имах основатели да ме поздравят за нашата „неподправена“ репутация и че нашите портфолио компании „обичат“ Speedinvest. Това всъщност е страхотен психологически трик, при който хората свързват комплимента с вас, и то напълно работи (нарича се „трансфер на черти“): мигновено ми харесаха основателите повече за него.

Отказ от отговорност: Ще призная, че съм предубеден в моята представа за Speedinvest (просто защото наистина вярвам в нашия екип и модел) и ще се радвам да обсъдим всички тези въпроси. Изпратете ми мислите си на [email protected]!